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2021投资机会何处寻绩优公募来支招

近几年来,在A股的结构性行情中,部分公募基金凭借优秀的投研能力为投资者获取了显著的超额收益。近日,海通证券发布了一份公募基金公司权益及固定收益类产品业绩排行榜。在这份榜单中,景顺长城和信达澳银分别为近5年和近3年权益类产品收益率排名第一的基金管理人。此外,银华、诺德、民生加银等基金公司也跻身该榜单前列。

在新的一年中,A股将会演绎怎样的行情?哪些板块最具有投资机会?针对这些问题,上述长跑业绩优秀的公募基金公司为投资者献上了一份“投资锦囊”。

估值或难以继续提升

展望2021年,民生加银基金认为,A股市场整体将波动向上。一方面,居民配置、机构配置和外资配置是中国权益资产时代的重要推手,随着A股不断成熟,资金流入A股的趋势仍将延续。不过,从另一方面来看,当前估值虽然并未泡沫化,但未来提升空间有限。从历史数据来看,仅2006年至2007年和2019年至2020年出现连续两年提升估值并带动指数上涨的情况,因此2021年估值再度提升的难度较大。

银华基金表示,2021年A股市场的主线将从估值驱动转换为业绩兑现。“2021年估值继续抬升的难度不小,但上市公司业绩修复程度较高,这类似于2009年下半年至2010年初、2012年四季度至2013年的情景。未来估值或有一定下行压力,但在业绩持续修复背景下整体指数下行空间不大。”

消费和科技仍是长期赛道

具体到行业配置上,景顺长城认为,各行业间的估值收敛仍将继续,“低估值+盈利改善”将是配置的核心思路,建议投资者重点挖掘有基本面支撑、能实现持续增长、具备核心竞争力的优秀公司进行投资。

不过,景顺长城同时也表示,从发达市场的经验来看,决定长期收益率方向的是产业结构的变化。因此,从战略配置维度看,成长依然是长期重点关注的方向,特别是科技、医药和消费升级板块,如果市场出现调整,或迎来配置良机。

“对于2021年的A股市场,我们仍然看好餐饮产业链、医疗保健、新能源等细分领域,这主要还是基于我们对于产业链的紧密跟踪以及对于产业和龙头企业发展趋势的判断。这些细分领域仍然处于高景气度状态,从中长期角度来看具备较高的投资价值,大概率可以持续地为投资者带来超额收益。”诺德基金研究总监罗世锋称。

对于科技、消费、医药等板块,罗世锋认为,其目前高估值背后反映的是市场对于高成长性、高确定性公司给予的估值溢价,2021年对这些行业基本面的验证将成为市场关注的重点。“消费及科技板块中部分景气度较高的行业仍然具有较高的投资价值,这些细分赛道未来市场空间广阔,站在3到5年甚至更长的维度看都将保持较高的增速,是值得长期布局的方向。不过,个股层面可能会存在较大的分化,部分竞争力较弱的企业可能面临估值回归的风险。”

民生加银基金建议,沿着两条思路关注景气度复苏的行业:一是与宏观经济强相关的行业,包括周期、金融、汽车、家电,以及机场、航空、传媒等服务类消费行业;二是与宏观经济弱相关但订单递延的行业,比如医美、医疗教育信息化、云安全等,以及高景气行业,如生活工作娱乐场景线上化、5G应用、新能源车和军工等。

posted @ 21-01-11 09:17 作者:admin  阅读:

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